去年底我在深圳福田一家老茶馆碰见个熟人，做了十五年家电分销，2021年满仓买了某光伏逆变器小盘股，成本8.6元，到2024年中还在7块2晃荡。他指着K线图苦笑：“我连基金定投都停了，就等它翻本——结果人家压根没在看我账户。”这话听着扎心，但很真。现在A股上市企业超5000家，注册制跑起来之后，资金早就不靠“哄着散户走”来布局了。你捂得越紧，它越不搭理你，不是没脾气，是压根没空搭理。
中小盘股里散户持仓占流通盘三成以上，大家一齐锁仓，确实会让资金皱眉头。但皱完眉之后呢？不会硬扛，更不会“感动于你的忠贞”去抬轿子。磨盘是第一招——把股价摁在±0.8%里来回搓，连续237个交易日没一根阳线突破布林带上轨，成交量缩到常年日均3000手。你看着隔壁算力股三个月涨52%，自己这只连年报分红方案都发得悄无声息。半年熬下来，能挺住的不足两成。我认识个老师，去年6月开始盯一只消费电子配件股，天天截图发朋友圈，到11月终于清仓追高去了信创，当天就涨停——他走后第三天，那票才开始放量。
磨不动？那就“破”一下。借着行业短期缺芯传言，或者企业预告净利润同比下滑12%-15%，突然一天砸穿年线+前低双支撑，盘中跌超6%。很多人慌得连挂单都手抖，以为要ST了，结果三天后全收复，量能还比前五日均值高出1.8倍。这哪是崩盘？是精准踩点收筹码。你割在地板，它捡在坑底，彼此心照不宣。
再不行，干脆给你点甜头。来一波“回本诱惑”：拉两根中阳线，浮亏从28%缩到6%，你一激动补了三成仓，结果换手率飙升到15.7%，次日量能直接萎掉一半，K线又耷拉回原位。这种戏码，2025年光是创业板就有47家中小市值公司演过至少两轮。你当是曙光，它当是交卷。
真到全员铁壁合围，机构转身就走。公募季报写着“因流动性不足、交易活跃度持续偏低，已调出核心池”。不是生气，是账本不等人——管理费照收，利息照付，业绩排名不等人。去年某保险资管清掉了三只长期横盘的机械类个股，转头重仓了风电铸件龙头，半年浮盈21.3%。被放弃的那几只，现在日均成交还卡在2000万元上下，跟大盘波动相关性只有0.31。
大盘蓝筹？你拿10万股中石油，跟机构持仓比，差不多是往长江里撒把盐。社保和汇金合计持有超28%流通股，你那点单子，连龙虎榜都上不去。捂着中石化十年，涨没涨不知道，反正分红再投资账户里数字多了几毛——这不是信仰，是被动储蓄。
所以啊，别再说“只要我不卖，它就涨不动”。市场不讲情面，只讲筹码、讲周期、讲能不能讲故事。你攥着的是股票代码，人家算的是ROE、订单能见度、现金流覆盖倍数。对吧？
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